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历经7月的产品净值深度回撤后，部分基金8月以来率先进入修复通道，产品净值曲线呈现出明显的V型走势。鹏华创新驱动的基金经理杨飞认为，以AI为代表的科技产业或依然是A股市场重要的主线，但随着科技产业内部细分领域所处周期进入不同阶段，超额收益会发生阶段性变化。在以AI算力基础设施为代表的硬科技产业内部，最看好光互联与国产算力等方向。

经过一段时间的调整，A股市场风格趋向平衡，主动权益类基金业绩分化明显收敛。Choice数据显示：截至7月29日，普通股票型基金和偏股混合型基金近1年平均收益分别为19.66%和18.6%，业绩榜单头尾相差240个百分点左右；而截至6月30日，近1年平均收益分别为54.66%和54.89%，业绩榜单头尾相差超过500个百分点。华夏基金表示，面对可预见的长期趋势与具有不确定性的短期市场，“哑铃策略”仍是值得关注的配置思路：一方面，投资者可根据自身的风险承受能力，选择债券基金、红利低波资产或大盘宽基作为组合的“压舱石”；另一方面，不妨逢低分批布局，把握科技超跌修复机会，适度关注AI算力、存储、半导体等高景气细分赛道或覆盖硬核科技的宽基指数。

随着公募基金二季报落下帷幕，基金的持股动向也随之浮出水面。记者注意到，部分消费主题基金发生了风格漂移的情况，其二季度末的重仓股几乎是清一色的AI科技股。证监会主席吴清日前指出，公募基金要提升投资运作稳健性，增强逆周期思维，努力为投资者创造更可持续的中长期收益，坚决遏制赌押赛道、风格漂移、高位发行等顽疾，更不能回到“冲规模、赚快钱”的老路上去。