IPO

Anthropic的招股书，大概率是人类商业史上最具黑色幽默的一份文件。这家计划于11月登陆美股的AI明星公司，用整整80页篇幅向投资者郑重宣告：我们的产品“可能对人类构成灾难性、生存性风险”，它可能抗拒关停、操纵信息、实施敲诈，甚至进化到足以绕过人类的安全管控它最深刻的讽刺在于，我们一边讨论着AI会不会毁灭人类，一边看着华尔街把“毁灭的可能性”打包成金融产品卖给公众。(2026-10-13 11:33:00)

2026年的A股一级市场，“暖意”与“退潮”同时上演。一方面，IPO量质齐升，2026年前三季度上市数量、募资规模双双超过2025年全年，硬科技项目密集落地；另一方面，曾令从业者引以为傲的保荐代表人身份持续褪色，人员数量持续下降，行业“去产能”走向纵深在业内人士看来，严监管与强约束本质上是对行业的保护与呵护。这一逻辑的深层意涵在于：当签字责任从形式背书转向实质承担，保荐代表人的职业价值便得以真实回归；当行业竞争逻辑从规模扩张转向专业较量，一流投行的评判标准亦随之重塑(2026-10-13 06:26:00)

近年来，随着资本市场对新经济企业与新质生产力企业的支持力度加大，IPO市场迎来深刻的结构性变革，发行人整体“年轻化”成为鲜明的市场特征。其三，针对年轻化上市公司的特点，进一步完善股东减持制度。 年轻企业业绩不稳定，有的上市时甚至尚未盈利，其减持规则不能等同于其他企业。(2026-10-12 17:01:00)

Anthropic的IPO招股书再次提醒投资者，人工智能建设成本巨大。据悉，这家人工智能实验室计划在未来几年内斥资5180亿美元用于云计算、计算和基础设施建设，而该公司去年的净亏损近420亿美元报告指出，要弥合这一差距，需要的是“颠覆性创新”，而不仅仅是生产力的提高。因此得出结论：为了证明其天文数字般的支出是合理的，该行业押注人工智能需要从尚未实现的市场需求中释放数万亿美元的新收入。(2026-09-30 14:50:00)

打新向来是公募机构增厚组合收益的重要来源。公募排排网数据显示，截至9月20日，共有125家公募机构参与到59只年内上市的新股网下配售，覆盖5大上市板块中的15个申万一级行业，合计获配金额338.75亿元易方达基金经理林伟斌判断，半年报所体现出的盈利修复，有助于进一步提升市场对高质量资产和行业龙头的关注度，9月市场或延续震荡中的结构性演绎，风格有望由前期较为集中的科技交易逐步向盈利质量、估值合理性与中长期产业趋势更加匹配的方向扩散。(2026-09-22 07:20:00)

9月15日，东方财富证券研究所副所长、首席策略官陈果今早发微博。友：如何解读Anthropic一边拼融资，一边说放缓？果：美国人讲话，往往是要包装的。果：美国人讲话，往往是要包装的。AI太牛太危险，为了人类安全得AI研发放缓，就是包装纸。Anthropic真要为了人类而放缓，别管别人，自己放弃IPO，清心寡欲立地成佛即可。(2026-09-15 10:34:00)

9月8日，存储模组龙头江波龙登陆港交所，募资70.8亿港元，成功完成A+H股两地上市。这单IPO最震撼市场之处是一组极具反差的事实：公司中报盈利从上年的1476万元，增至今年的105亿元，暴增715倍，在科技股阵营中遥遥领先；H股发行价236港元，对比A股折价超过四成；香港公开发售获40.32倍超额认购，且有联想、传音等产业资本组成的基石投资者保驾护航。江波龙H股深度折价仍挡不住破发，叠加科创50等指数同步回调，向A股的科技股释放两大关键信号。(2026-09-12 07:41:00)

近期，部分新股尤其是热门赛道标的在上市后，股价出现持续调整，引发市场关注。以宇树科技为例，Wind数据显示，该股于2026年8月19日在科创板上市，上市首日收盘价较发行价大涨460.34%，换手率达85.28%在黄亮看来，随着IPO节奏动态调整与供给稀缺性缓和，未来A股新股收益或从“闭眼打新”转向“精选择股”。面对新股估值波动，理性投资者应回归基本面研究，以长期价值为锚，保持定力方能行远。(2026-08-27 00:14:00)

人形机器人赛道，即将迎来属于自己的“里程碑时刻”。近日，宇树科技完成科创板IPO申购发行，距离正式挂牌交易仅一步之遥。综合来看，基金经理们的共识是：人形机器人产业长期趋势明确，但短期波动剧烈、个股分化明显。(2026-08-17 00:29:00)

当下市场，每一只新股IPO，尤其是备受瞩目的科技股登场，几乎都像一场狂欢嘉年华。长鑫科技刚刚落座，本周起宇树科技接踵而至，后续或许还有长江存储等重量级选手。目前A股市场中有5000余只个股，真正活跃的，仅限于主力关照的热门品种，多数缺乏主力关照的个股只有自己浮动。在这种格局下，操作上要紧跟主力与热钱。(2026-08-15 08:57:00)

受利好消息刺激，一批机器人ETF涨幅居前8月11日，沪指震荡走低，跌0.82%，止步五连阳。受相关消息刺激，油气、机器人、电池等相关ETF产品表现亮眼。国证机器人产业指数：聚焦机器人产业链上中下游，包括核心零部件、机器人本体及系统集成，权重股设置了5%的上限，相对中证机器人指数更为分散。(2026-08-12 00:15:00)

中信建投证券研报认为，宇树科技IPO定价150.80元/股，对应发行市值约610亿元，超出此前预期，有望带动本体厂商估值重塑。下游扩产不及预期的风险：若下游行业扩产不及预期，则相应的设备需求将会下降，会对行业内公司订单、业绩等造成不利影响。(2026-08-11 07:50:00)

8月10日晚间，宇树科技披露网上发行申购情况及中签率。本次发行价150.8元/股，发行股份4044.6434万股，回拨后网上最终发行970.7万股，占扣除战略配售后发行总量的30%，最终中签率仅0.018%，不足万分之二，市场热度可见一斑“双方以探索通用人工智能、推动人类社会进步为共同目标，联合开展AI大模型与具身智能相关技术的合作研发与产品开发，形成人工智能领域的强强联合。”王兴兴表示。(2026-08-11 02:00:00)

8.5IPO上交所二季度IPO受理环比增长8倍，现场督导同步加码>>近日，记者从投行人士处获悉，上交所下发了最新一期的发行上市审核动态。数据显示，今年二季度上交所共计受理54家IPO，较一季度的6家增长8倍；再融资方面，上交所二季度共受理43家再融资申请，环比增长72%；并购重组方面，上交所二季度共受理15家并购重组申请，环比增长50%。对此，多家头部私募表示，本轮行情回调是交易拥挤、杠杆出清、全球半导体波动等多重因素共振的结果，属于阶段性调整，并非产业趋势终结。当前AI投资进入分歧阶段，后续市场行情将告别普涨模式，转向业绩兑现驱动的结构性机会。(2026-08-09 00:00:00)

险资在资本市场的布局策略正在发生变化。一方面，险资参与上市公司IPO战略配售、基石投资的热度正在上升。“险资参与上市企业战略配售、港股基石投资增加，同时也体现出其更加关注科技创新、先进制造等长期成长领域。”朱俊生表示，未来，险资权益投资将呈现三大趋势：一是更加关注长期价值，而非短期市场波动；二是更加依靠产业研究和专业投资能力；三是更加积极布局科技创新、绿色产业和战略性新兴产业。(2026-08-01 07:20:00)

7月20日晚间，知名基金经理谢治宇旗下公募产品披露2026年二季报。二季度，谢治宇管理的兴全合润、兴全合宜均提高了股票仓位：兴全合润的A股仓位由83.73%升至91.70%；兴全合宜的A股、港股仓位分别由46.78%、38.15%提升至51.74%、40.85%港股方面，谢治宇表示，伴随着港股IPO趋于理性化，港股市场热度有望回升。组合维持部分港股优质创新药以及互联网资产的配置，看好下半年的投资机会。(2026-07-21 07:30:00)

7月16日，备受瞩目的存储芯片巨头长鑫科技正式启动申购，这不仅是科创板史上最大的IPO，也是近年来科技行情大趋势下，话题度拉满的一次重大IPO事件。有基金经理指出，长鑫科技登陆资本市场远超单纯的大盘股扩容意义，还为A股补齐了具备全球竞争力的DRAM制造龙头这一关键拼图，并重塑科技板块的估值体系，对公募投资框架有着深远影响。华北某公募指出，长鑫科技上市后可能对科创板及半导体板块的中小市值标的产生阶段性资金分流，但并非全市场的虹吸，而是板块内部的结构性资金再分配。中长期来看，市场将回归业绩和基本面，对优质中小市值标的的影响更多是洗牌与重塑，而非绝对的“失血”。(2026-07-20 03:45:00)

报告摘要展望26年下半年，7月市场的关键变量为重要ipo周期，重要ipo周期前，市场或高波动震荡蓄势，之后则将带动科技/市场冲高；私募、量化等金融监管的强化或是8月市场的潜在风险；9月底中美元首会晤前或将带来全年风险偏好的高潮；四季度的核心变量是政策预期，关注下半年投资增速是否同比转正带来的契机。全球流动性超预期收紧，市场博弈的复杂性超预期，政策变化的节奏复杂性超预期等。(2026-07-19 11:21:00)

7月16日，长鑫科技正式启动申购。《证券日报》记者梳理发现，险资已通过上市前股权投资、IPO战略配售等方式持续布局长鑫科技。不过，周瑾也提醒，险资投资半导体行业需要重点防范三大风险：一是产业政策、技术突破和产品迭代带来的技术风险；二是行业周期和市场波动带来的被投企业经营风险；三是科技企业前期研发投入高和回报周期长所带来的现金流风险。(2026-07-17 00:13:00)

7月16日，临近尾盘，沪深300ETF华泰柏瑞、中证1000ETF南方、中证500ETF南方等多只宽基ETF出现明显买盘，沪深300ETF华泰柏瑞、中证1000ETF南方等成交额较昨日显著放量。半导体、芯片等主题ETF今天普跌超5%，7月以来累计跌幅在20%以上；港股互联网板块继续回暖，7月以来，多只港股互联网主题ETF累计涨超17%。兴业基金认为，今日市场下跌主要有以下原因：一是资金面承压，AI资产筹码继续松动；二是外围情绪传导，日韩股市大跌拖累风险偏好；三是市场等待长鑫科技IPO申购、海外核心科技巨头财报披露等重磅事件落地。短期来看，市场大概率将延续震荡筑底的走势，需要耐心等待长鑫科技IPO落地、海外科技巨头季报指引、外围流动性风险偏好回升，方向上可考虑科技核心龙头与估值低位轮动并重。(2026-07-16 20:42:00)

随着7月14日晚间IPO定价结果的正式出炉，长鑫科技上市进入最后倒计时。8.66元/股的发行价、5791.88亿元的首发市值，摊薄扣非市盈率308.92倍，远超半导体行业均值、存储可比同业均值不过，科创半导体材料设备指数同样为大市值新股开辟了特殊通道：上市以来日均总市值排名科创板前5位的个股，上市满3个月即可参与指数选样。这也意味着，长鑫科技同样有望在今年12月被调入该主题指数，届时跟踪相关指数的ETF基金将迎来确定性的配置窗口。(2026-07-16 00:06:00)

7月14日，A股有色、煤炭等资源板块大涨，多只有色主题ETF涨超6%；算力板块午后强势反弹，创业板指涨超3%，多只通信主题ETF涨超5%。具体投资方向来看，摩根资产管理表示，算力硬件板块中期信心仍在，但需等待筹码沉淀，可关注业绩能见度高的国产算力、半导体设备、先进封装及存储板块，需注意大型IPO带来的博弈波动；海外算力链中，业绩扎实、估值不贵的龙头企业或可适当拉长布局周期(2026-07-15 06:18:00)

长鑫科技上市有新进展！7月9日凌晨，国产DRAM龙头长鑫科技发布科创板IPO招股意向书及《发行安排及初步询价公告》，披露公司新股网下申购日和网上申购日均为2026年7月16日。公告显示，长鑫科技的网上申购代码为“787825”。自2025年下半年以来，全球存储行业进入供不应求的加速爆发期。根据IDC数据，全球DRAM营收在2025年突破1500亿美元后，预计2026年市场有望增至5607亿美元以上，同比增长272%；NAND营收也有望从2025年的671亿美元增至2026年的2890亿美元，同比增长331%(2026-07-09 07:04:00)

2026年以来，外资机构对A股市场的调研热情持续升温。截至7月8日发稿，今年以来已有563家外资机构完成对A股上市公司调研，累计总次数超3800次。瑞银中国股票策略研究主管王宗豪近日发表中国股票策略表示，鉴于盈利动能强劲、投资者参与热情高以及IPO带来增量资金，年内继续看好中国AI科技硬件股票。(2026-07-08 19:01:00)

中金公司研报表示，7月份全球人形机器人板块催化密集：1）优必选发布仿生机器人，填补家庭陪伴空白；2）海外AgilityRobotics、NEURARobotics资本进程加快；3）2026H2起Optimus进入小批量产阶段；4）证监会同意宇树科技科创板IPO注册申请。我们认为2026H1国内机器人估值整体缩水，看好下半年风格再平衡机会。人形机器人量产爬坡及交付不及预期；科研教育和数采中心需求释放不及预期；B/C端场景导入及付费模式验证不及预期。(2026-07-07 07:45:00)