基金申赎

近日，证监会发布《公开募集证券投资基金运作管理办法》，对于公募基金的成立与退出机制做出了重大调整。发行端来看，非固收类基金的成立要求由募集份额总额不少于2亿份、募集金额不少于2亿元，降低至募集份额总额不少于5000万份、募集金额不少于5000万元。面对市场需求端天然的顺周期特性，叠加渠道营销激励机制、投资者认知等多重因素，“好发不好做、好做不好发”仍是公募基金行业难以根治的问题，在《运作办法》这一重要制度抓手的基础上，业内人士普遍认为，未来还需要克服渠道考核与代销中收入仍与保有量和首发规模挂钩、个人投资者申赎决策仍以情绪驱动为主、中小基金公司受到固定成本和尾随佣金双重挤压等阻力。总而言之，公募生态承担着“受人之托、代客理财”的重要责任，根本改善仍需各方持续共同努力。(2026-10-14 06:27:00)

时隔12年，《公开募集证券投资基金运作管理办法》迎来系统性修订。此次修订完善基金投资运作监管要求、支持权益类基金发展、优化部分投资运作指标和机制，并设立了1年的过渡期例如：首次用刚性规则明确了“逆周期布局”的行业义务，禁止管理人在同一销售渠道布局多只同类风格产品诱导投资者频繁申赎，终结过去“靠同质化产品堆规模”的粗放发展模式；用可量化的硬约束严管“风格漂移”“赌押赛道”，要求主题基金80%以上资产投向约定领域，非主题基金不得集中押注单一赛道，从制度层面筑牢“受人之托，代客理财”的信义义务……这些“痛点”的解决，实质上完成了从“破局旧生态”到“建立新秩序”的重大变革，成为本轮公募基金改革中承前启后的重要一环。(2026-10-13 00:54:00)

9月8日，记者从8家基金公司获悉，首批8只北交所三个月持有期主题基金获批。这8家基金管理人包括华夏基金、汇添富基金、易方达基金、南方基金、嘉实基金、东财基金、富国基金、中信建投基金“三个月持有期产品的推出是北交所投资端改革的关键一步。”南开大学商学院副教授赵乐向记者表示，此前两年定开产品封闭周期较长，一定程度上抑制了普通投资者的参与意愿；而纯开放式产品又容易因短期申赎冲击基金经理的投资布局，不利于北交所中小市值标的的稳定定价(2026-09-09 00:15:00)

新指标落地，8只基金基民100%亏损。今年基金中报上线“盈利投资者数量占比”指标，首次公开所有基民的真实盈亏现状。深圳北山常成基金投研院执行院长王兆江提到，封闭期和定期开放申赎容易产生矛盾。当基金经理业绩还没做起来，定开容易造成基金抛售，加大管理难度和压力。(2026-09-05 07:35:00)

随着公募基金2026年半年报披露收官，主动权益基金上半年完整申购赎回数据浮出水面。《证券日报》记者数据统计发现，剔除2026年新成立基金，普通股票型、偏股混合型及灵活配置型基金合计4612只“综合来看，市场情绪确实在好转，但投资者从回本即赎转向长期持有，仍需更为持续的超额收益和更稳定的持有体验来巩固。信心的全面重建，仍是一个渐进的过程。”付一夫进一步表示。(2026-09-01 00:15:00)

近期，此前风光无两的科技主题基金发行节奏明显放缓，取而代之的是多元甚至“冷门”主题基金接连上新，“顺风发行”现象在行情切换之际再度上演。某公募观察人士指出，过去的顺周期发行，其痼疾深植于卖方代销模式下的利益驱动——赚取前端申赎费。(2026-08-17 12:26:00)

今年以来，公募分红热潮不断升温，目前分红总规模突破了千亿元大关。债券型基金仍为分红主力，而权益基金分红规模占比提升至近四成。该人士还指出，监管此前也曾明确划定红线，禁止刻意打造高净值产品、泄露分红信息诱导短期申赎、依托分红协助机构避税等违规行为，防范分红机制异化为规模营销工具。从行业层面看，持续创造长期稳健收益才是公募基金管理人的核心使命；普通投资者应当淡化分红收益带来的短期情绪影响，避免被阶段性分红行情干扰投资决策，关注产品的长期盈利能力。(2026-07-30 13:54:00)

自7月6日沪深北交易所交易新规正式实施以来，ETF市场交易机制迎来重要调整。一方面，上交所将场内基金收盘阶段的交易方式由连续竞价调整为集合竞价；另一方面，盘后固定价格交易范围扩容至全部沪深ETF对于后续制度建设方向，他建议继续丰富参与主体，增加盘后固定价格流动性支持；同时，优化ETF做市商和流动性服务商考核，增加尾盘和盘后维度；此外，也可以进一步丰富ETF期权、互联互通、组合交易、大额申赎撮合等配套机制。(2026-07-15 06:53:00)

微盘股回撤18%后，诺安多策略混合放开限购“买在无人问津处，卖在人声鼎沸时”。诺安基金旗下网红基金的一则放开申赎公告，将近期回调明显的微盘股放在了聚光灯下。对于风险承受能力相对较低的投资者，更稳妥的策略是等待右侧信号的出现，比如微盘股指数量价企稳、科技板块虹吸效应减弱等。(2026-06-17 00:02:00)

在今年A股市场震荡走强的背景下，公募自购热情持续升温。公募排排网数据显示，截至2026年6月16日，今年以来公募申购旗下基金达3341次，净申购金额达75.99亿元，与去年同期的69.90亿元相比增长8.71%排排网集团旗下融智投资FOF基金经理李春瑜表示，公募机构自购升温主要受以下因素驱动：首先，公募机构希望通过自购绑定自身与持有人利益，以自有资金共担风险，在市场震荡中稳定投资者情绪，提升产品信任度；其次，行业考核机制持续优化，长期导向愈发明确，自购逐步常态化，成为公募机构践行长期投资理念、推动行业发展的举措；再次，A股、港股及科技赛道结构性机会突出，公募机构看好其中长期行情，借自购提前布局优质权益资产；此外，自购也是公募机构认可自身投研能力的体现，被动指数、港股、科技等产品契合市场主线，公募机构主动加码把握结构性机会；最后，自购可稳固产品规模，降低大额申赎带来的流动性冲击，保障基金平稳运作。(2026-06-16 15:14:00)

主动ETF落地预期正在升温。财联社记者从业内了解到，今年主动ETF确有推出可能，头部机构储备或拟报产品多偏价值、低换手策略。从市场影响看，主动ETF若推出，短期未必会对传统主动权益基金形成直接冲击。主动权益基金仍主要面向场外申赎和长期持有场景，主动ETF则更强调场内交易、工具化配置和费率透明(2026-06-06 14:34:00)

近年来，“固收+”产品以其攻守兼备的特点，受到了越来越多投资者的关注。“固收+”是如何实现“+”收益的？“该基金设置6个月持有期：一方面，可以稳定产品负债端，为大类资产配置和组合调整提供时间窗口；另一方面，从投资者体验角度看，6个月的维度能够平滑短期波动，优化投资者持有体验，避免因短期震荡引发非理性申赎。”许富强说。(2026-04-27 02:27:00)

从“一日售罄”到多只产品募集超40亿元，一度深受投资者诟病的FOF开年以来持续迎来爆发式发行潮，一举成为今年公募行业最受瞩目的“明星品类”。对于普通投资者而言，如何理性投资FOF也成为行业关注重心。孙珩提醒，投资者投资FOF需重点关注四大方面：一是自身风险承受能力与产品的匹配度，避免盲目跟风；二是基金经理的资产配置能力、历史回撤与波动率，优先选择业绩稳定、风格清晰的产品；三是费率水平与持有周期，明确FOF是长期配置工具，而非短期投机产品，避免频繁申赎；四是持仓分散度、风格稳定性及底层基金重叠度，警惕双重收费、风格漂移和规模过大影响操作灵活性，坚持长期持有，才能更好发挥FOF平滑波动、专业选基的核心价值。(2026-03-15 06:59:00)

近期，公募基金获投资者积极认购，提前结束募集的现象频频出现。3月12日，鹏华基金发布公告称，旗下鹏华中证工程机械主题交易型开放式指数证券投资基金于2026年3月2日开始募集，募集截止日由原定的2026年3月13日提前至2026年3月11日。不过，李春瑜也提示投资者：“切勿盲目跟风认购热门产品，应重点关注基金经理的投研能力与投资风格的稳定性，并树立长期投资理念，避免因短期频繁申赎导致收益受损。”(2026-03-13 00:07:00)

A股市场上演“冰火两重天”式资金大调仓。全球电网更新周期、AI算力爆发，电网设备板块吸引资金涌入，截至3月12日收盘，电网设备指数相关的12只ETF，近一周由申赎带来的净流入超67亿元“总的看来，冲突升级导致全球风险偏好下降，资金从高估值成长股转向高股息、现金流稳定的电力、公用事业等防御板块。”兴银中证全指公用事业指数基金基金经理李浩认为，同时，近期中东地缘冲突加剧了全球对能源安全的担忧，各国纷纷加快能源自主可控的进程，也强化了国内电网、特高压、新能源自主可控的预期，或利好电力设备与电网建设板块。(2026-03-13 00:55:00)

财联社2月25日讯由于规模管理的需要，短债基金、货币基金等在春节假期前密集限购，长假归来则纷纷结束限购，“开门迎客”。业内人士进一步指出，通过阶段性限购，基金产品能够有效控制短期规模盲目扩张，避免规模大起大落的波动。节后恢复大额申赎，也是由于不再需要规模管控的常规操作。(2026-02-25 13:32:00)

临近春节假期，公募基金市场的申赎格局呈现出罕见的分化图谱。一边是货币市场型基金、债券型基金等低风险产品密集“闭门谢客”，另一边则是部分权益类基金悄然“开门纳新”朱润康认为，“固收关门、权益开门”的信号，实则是在引导投资者进行更理性的资产配置：短期闲置资金应优先考虑平稳管理，避免在节前进行不必要的博弈；而具备长期增长潜力的权益资产，则值得在估值相对低位时逐步布局。(2026-02-12 00:03:00)

央广网北京1月30日消息近段时间以来，受白银价格飙升及LOF交易机制等因素影响，国投白银LOF二级市场价格出现较大幅度溢价并大幅波动。除了强化投资者教育、引导理性交易外，代景霞建议，还可探索在基金合同框架内优化申赎机制，如缩短场外转托管场内的时间周期、明确溢价率触发不同申赎限制的阈值，提升套利效率以加快价差收敛，同时严格遵守期货持仓与基金运作的合规要求，平衡规模管控与溢价平抑的需求。(2026-01-30 14:15:00)

年末以来，ETF申赎资金流向显示，人工智能、医疗、创新药等热门品种出现不同程度净流出，红利低波、自由现金流等稳健品种则获得资金青睐。在这个过程中，现金流、估值、盈利等基本面特征，成为布局的重要依据。摩根资产管理中国权益均衡与价值组组长兼资深基金经理倪权生重点提示两类机会：一是受益于供给约束、格局改善且现金流持续优化的周期行业，其属性正从强周期股向现金流稳健、股息率提升的价值股转变；二是依托中国供应链与效率优势，积极拓展海外市场的高端制造业，这些企业在全球竞争中不断提升份额，具备良好的盈利增长潜力与估值吸引力。(2025-12-24 14:12:00)

当前，货币基金收益率下行趋势仍在持续。截至12月11日，已有73只货币基金七日年化收益率跌破1%，占比近两成。收益率下行的大背景下，一些货币基金近期进行了多次管理费率调整朱燕琼还指出，对机构投资者来说，申赎便利，不受赎回新规影响，仍是机构重要的流动性管理工具。(2025-12-12 15:45:00)

多位专家提示，投资者要警惕相关产品溢价回落风险近期，多家公募机构提示旗下跨境ETF出现溢价风险，包括多只跟踪美国、日本等境外指数的QDII基金。“理性看待跨境ETF，既要看到其全球化配置的价值，也要警惕高溢价带来的风险。”田利辉建议，基金管理人不仅要提示风险，更要通过投资者教育科普跨境ETF的运作机制，比如现金申赎与外汇额度对溢价的影响，从根源上遏制投资者盲目追高行为(2025-11-19 00:05:00)

近期，多只跨境ETF在二级市场出现阶段性溢价，引发市场关注。业内人士指出，跨境ETF的跨时段估值机制叠加结构性资金流动，使得“价格先行、净值滞后”的短期错配更易出现，溢价收敛节奏受申赎效率、市场情绪及外部环境影响，短线交易风险需予以关注。此外，一些新成立的跨境ETF也在持续积累份额，为赛道注入新的增量动能，使跨境ETF产品体系呈现梯度化特征，既有百亿级核心产品，也有持续扩容的新主题基金。(2025-11-16 09:25:00)

进入11月份，公募基金申赎限制措施作出调整。易方达瑞享混合I、国金量化多策略A、民生加银鑫喜混合A等10只年内净值增长率均超10%的绩优产品，相继放开机构客户申购或大额申购限制投资者如何把握限购策略调整机遇？业内人士建议，首先，关注基金经理过往管理能力，重点考察其在规模扩张后的业绩稳定性；其次，匹配自身风险偏好，医药、量化等类型产品波动较大，适合能承受短期震荡的投资者，而均衡配置型产品更适配稳健需求；最后，警惕“规模陷阱”，即使是放开申购的绩优产品，若短期内规模激增，也可能影响策略有效性，需持续跟踪规模变化。(2025-11-10 00:06:00)

近日，公募三季报披露结束，基金的申赎情况也随之曝光。整体而言，货币型、QDII、指数型和FOF成为获得投资者净申购的基金类型；而债券型、混合型、积极投资股票型、商品型等细分品类则以资金净流出为主，其中债券型基金净赎回最多当然，作为硬币的另一面，也有不少主动权益基金三季度遭遇净赎回。其中，有产品被投资者净赎回近50亿份，超过40只产品被净赎回超10亿份。(2025-10-29 22:32:00)

10月20日，23家公募机构旗下26只基金产品同日启动发行，其中被动指数型基金数量最多。在受访人士看来，被动指数型基金受青睐从一定程度上折射出公募机构对行业发展的判断及其布局逻辑。“面对同质化的被动指数型基金，投资者应聚焦‘核心指标+适配需求’。”李一鸣进一步表示，首先，跟踪误差与跟踪偏离度是衡量被动指数型基金运作精度的关键，跟踪误差越小，说明基金走势与标的指数的贴合度越高，越能实现“复制指数收益”的核心目标；其次，投资者要注意规避“迷你基金”，规模较大的产品抗申赎冲击能力更强；最后，费率差异直接影响长期收益，在跟踪效果相近的情况下，优先选择费率更低的产品。(2025-10-21 00:07:00)