市场

这两天各位投资者比较关注的事件就是上周五(4月15日)，央行宣布将在2022年4月25日全面降准0.25%，市场预计本次降准将可以释放长期资金5300亿元。等一下，“准”是什么？▍货币基金：因为货币基金的大部分资产一般都投向了期限在一年以内(含一年)的银行存款、剩余期限在 397 天以内(含 397 天)的债券、同业存单等短期货币工具，降息会带动这类资产的到期收益率下行，所以通常来说，降息在一段时间内可能会影响货币基金的收益。(2026-09-16 21:04:02)

“现在正是好做不好卖的时候。”对于当前公募新发市场的情况，一位基金渠道人士这样对第一财经说。随着市场持续震荡、赚钱效应减弱，公募新发市场近来的认购节奏有所放缓。“受益于强劲的AI需求、海外资本开支上行周期以及市场份额提升，科技和出口企业的盈利增长继续快于市场整体水平。”王宗豪称，银行股具备较高的派息率、收入趋势改善且估值低于全球同业，因此是具有吸引力的多元化配置选择。(2026-09-16 08:10:00)

9月以来，A股科技板块高位震荡回调，市场资金对高波动的科技赛道趋于谨慎。这一市场情绪传导至新基金发行端，多只聚焦算力、人工智能、卫星产业等热门主题的基金陆续宣布延长募集期，募集延期最长达45天张鹏远认为，中长期看，科技赛道仍具备成为市场核心主线的潜力，但行情将呈现结构性分化。“投资逻辑发生转变，未来行情不再是普涨，将聚焦订单落地、毛利率稳健的细分环节，纯题材炒作标的会持续承压”。(2026-09-16 00:02:00)

公募基金的调仓方向正在悄然发生变化。此前持续获得资金进攻的科技板块，近期出现主动减持迹象，医药生物、非银金融、电力设备等方向则获得资金回补。招商基金基金经理李佳存则坦言，科技板块此前对市场资金的较强吸引力，也可能出现边际变化。从韩国杠杆水平、中国市场持仓峰值等指标观察，科技板块当前持仓拥挤度已处于较高水平，后续科技上涨对其他行业的资金“虹吸效应”可能减弱。(2026-09-16 12:49:00)

9月16日，A股半导体材料板块表现强势，多只个股迎来大涨行情。截至发稿，有研硅20CM涨停，上海合晶、天岳先进涨超10%，中晶科技、立昂微、有研新材亦涨停。中银证券表示，受益于下游需求增长以及技术不断进步，全球半导体材料市场规模持续扩大，先进材料需求快速提升。(2026-09-16 15:45:00)

国泰海通证券研报表示，考虑到油价高位+客座率高位+票价低位+股价低位，建议重视航空底部时机。报告称，航空是极少数具长逻辑的行业，短期需求波动不改中长期稳健增长趋势。油价高位+客座率高位+票价低位+股价低位，重视航空底部时机。航空是极少数具长逻辑的行业，“十四五”票价实现市场化，“十五五”空域时刻瓶颈持续保障供给进入低增时代，短期需求波动不改中长期稳健增长趋势(2026-09-16 08:18:00)

中信证券研报称，2026年9月10日，国新办发布会宣布《金融强国建设“十五五”规划》正式出台，四部门有关负责人同台解读。金融监管呈“存量出清+资本补充+反内卷”三线并进。发展逻辑从“规模驱动”切换为“资本回报驱动”，配置沿两条主线。负债成本下行、长期投资收益韧性提升、4家国有保险集团合计600亿元增资安排共同形成支撑，板块有望在市场贝塔属性之外进一步凸显红利属性(2026-09-16 07:54:00)

政策红利持续释放、技术应用加速迭代，脑机接口产业商业化进程提速，成为资本市场重点关注的前沿赛道之一。9月14日，国家药监局批准发布我国第三个脑机接口医疗器械标准，这也是全球首个采用人工智能技术处理脑电数据的脑机接口医疗器械产品标准，该标准将于明年9月1日起正式实施。伟思医疗年内获214家机构调研。公司在脑机接口领域聚焦“非侵入式”技术路线，致力于构建“诊断—治疗—康复”的全周期闭环体系。(2026-09-16 02:42:00)

近日，Anthropic公司首席执行官达里奥·阿莫代伊发文，提出全球应当放缓前沿AI模型能力提升节奏，为AI安全研究预留时间。美国企业家埃隆·马斯克也对此表态支持。行业配置上，金鹰基金表示中期将维持均衡配置，科技方向由于海外流动性扰动反复、市场风险偏好回落，AI链短期仍需震荡整固、消化筹码压力，所以中期新一轮行情仍需等待产业催化和景气验证。具体操作上，金鹰基金认为，短期不宜追高，可在调整中关注供需偏紧、业绩确定性较强的核心环节，更关注低估值、防御属性及供需改善品种。(2026-09-16 12:49:00)

中证新能源金属50指数成分股，数据截至9月15日证监会官网信息显示，华夏基金、华泰柏瑞基金、招商基金、天弘基金、华宝基金、鹏华基金、华安基金、建信基金、银华基金、万家基金共10家基金管理人于日前集中上报了中证新能源金属50ETF，申报状态均为“接收材料”。这是全市场首批规模化申报，聚焦锂、钴、镍、稀土等新能源上游金属材料的被动指数产品。据了解，7月以来，已有10余家公募机构为旗下ETF新增一级交易商或做市商，覆盖宽基、行业主题、跨境等多条产品线。(2026-09-16 02:18:00)

近期，A股市场结构分化行情持续演绎。8月底以来，投顾组合也在波动中悄然“调舵”。记者梳理发现，对待科技，多个投顾组合都关注到了国产算力方向的配置价值。此外，新能源汽车、畜牧等板块均获得了部分投顾组合的关注。比如，万家非凡新质驱动和中欧多元配置均在近期加仓了新能源汽车主题基金。广发多资产稳健指数组合在9月加仓了招商中证畜牧养殖ETF联接C。(2026-09-16 00:25:00)

中国ETF盛宴正酣，机构投资者争相“入席”。据报道，美国量化交易巨头SusquehannaInternationalGroup正计划将其在香港的办公空间扩大，以便于更好地进入中国ETF市场。格上基金研究员蒋睿表示，随着ETF工具愈发多元化，机构配置需求不断提升，机构投资者或将把ETF从简单的资产配置工具转向策略执行工具，这既是ETF市场成熟的标志，也将进一步强化ETF市场的机构配置力度。(2026-09-15 06:38:00)

“主观投资像‘艺术家’，量化像‘工程师’。”在南方基金数量化投资部基金经理许公磊看来，这句话道出的不只是两种职业分工，更是一个时代的投资命题——当超额收益日益稀缺，一位基金经理的核心竞争力，正从艺术家的灵感，转向工程师对市场风险收益的管理。正是个人框架与团队系统的耦合，让许公磊的工程化思维不只是一套个人方法论，而沉淀为可迭代、可复制、可持续的组织能力。Alpha会衰减，风格会轮转，而把投资当作系统工程来经营的人，会在变化的市场中，找到属于自己的Beta坐标。(2026-09-15 14:16:00)

全球投资者配置黄金的热情持续升温。世界黄金协会近期公布数据显示，8月全球黄金ETF净流入180亿美元，创下历史第二大单月流入规模；持仓量增加121吨，达到4189吨，创历史新高。总体来看，当前黄金市场正在进入一个“长期逻辑与短期交易逻辑交织”的阶段。一方面，黄金ETF持续获得全球资金配置，央行购金、财政可持续性担忧以及全球政治经济秩序重构，为黄金提供长期支撑；另一方面，美联储政策预期变化、实际利率及地缘局势又使金价短期波动明显加大。(2026-09-15 02:13:00)

ETF从稀缺品类变成“八到十家抢一个产品”，这场圆桌讲透破局之道ETF已经从简单的指数跟踪工具，升级为机构配置、财富管理、组合构建的核心策略载体。许之彦：ETF生态圈和价值链，共建共赢，创新成长，以资配为中心，以“汉堡”为营养，做好均衡，让我们的客户“吃饱吃好”。(2026-09-15 00:20:00)

月内超80只QDII基金调整大额申购额度中国基金报记者曹雯璟自新一批QDII额度下发以来，不少QDII产品放宽申购限额，但热门美股基金普遍仍处于严格限购状态，仅个别基金小幅放宽限额。新批QDII额度紧俏最低只能买2元数据显示，截至9月14日，9月以来已有超80只QDII基金调整大额申购额度，其中，调整后申购限额低于1万元的占比过半。他提醒，ETF在一、二级市场间的套利机制因额度约束难以充分发挥作用，高溢价因此缺乏快速收敛的机制。而一旦市场情绪降温，溢价往往会在短时间内大幅回落，此时在场内高位买入的投资者，除了承担基金净值本身的波动外，还将额外承受溢价收缩带来的损失。(2026-09-15 10:55:00)

8月末，外汇管理部门新发放68.4亿美元QDII额度，市场曾预期相关产品的申购通道会随之放宽。在额度瓶颈尚未根本缓解之前，场外申购的“挤牙膏”状态与场内溢价的高企，可能仍将并行一段时间。对于投资者而言，认清溢价背后的风险，避免在情绪亢奋时盲目追高，或许是当下最需要保持的一份清醒。(2026-09-15 10:46:00)

9月14日，A股全天缩量调整。截至收盘，上证指数跌0.07%，报3885.33点；深证成指跌0.64%，报13384.57点；创业板指跌1.10%，报3285.58点；科创50指数跌1.62%。沪深两市合计成交16292亿元，较上一日缩量3427亿元。华安证券分析称，AI产业链尤其是上中游硬件方向的景气硬支撑持续被验证，但市场对业绩持续性和微观流动性扰动存在担忧。中长期看，短期情绪扰动不改产业景气趋势，近期反复与扰动仅是中长期大周期行情中的插曲而非拐点，AI产业趋势仍是重要坚守方向。(2026-09-15 06:44:00)

9月14日，PCB概念在持续走强后迎来小高潮，当天满坤科技、科翔股份20cm涨停，超声电子、中京电子、天通股份、康达新材、澳弘电子等10cm涨停；其中超声电子录得6天4板、澳弘电子2连板。拉长至近五个交易日，景旺电子、奥士康、满坤科技、博硕科技、金禄电子、威尔高等多只PCB个股先后创出历史新高。与此同时，也有市场人士认为，PCB板块的风险同样不容忽视。一是涨价持续性存疑，电子布新建产能今明两年陆续投产后，价格走势有待验证；二是AI算力需求增长不及预期、AI资本开支不及预期，亦可能对板块带来不利影响。(2026-09-15 00:15:00)

“你是站在光里还是站在田里？”近期，市场热点分散，投资难度加大。从行业表现来看，“站在光里”和“站在田里”的调侃，是行业配置两极分化的体现。“市场在完成上市公司和基金产品半年报披露后，个股业绩、机构持仓等都没有更新的信息出现。(2026-09-14 07:11:00)

过去几年，港股市场成为内地投资者资产配置的重要方向之一。香港证监会近期公开披露的季度报告显示，截至今年6月底，南向资金已连续34个月实现资金净流入，创下历史最长连续净买入纪录在投资主线上，李耀柱坚持守正出奇的“哑铃策略”，而哑铃的两端也随着市场结构变化被赋予全新内涵。(2026-09-14 02:52:00)

近期，市场资金大举涌入黄金ETF，Wind数据显示，截至9月11日，黄金ETF华安(518880)已连续6日获得资金净流入，合计“吸金”7.02亿元，7月以来净流入达131.5亿元，今年以来累计资金净流入超185亿元。消息面上，上周五公布的美国8月非农数据全面超预期，市场对美联储9月加息的押注快速升温。研究机构表示，美国8月CPI数据整体符合预期，核心CPI超预期，但通胀走强主要来自一次性服务扰动，持续升温的可能性偏低。(2026-09-14 13:46:00)

9月以来，A股市场呈现明显的结构性分化特征。从盘面上来看，AI算力硬件、半导体等科技板块经历了在月初的一轮反弹后再度承压，煤炭、有色、钢铁等传统周期板块表现相对较强，银行等高股息方向也获得资金青睐“此外，上市公司回购金额不断增长，凸显稳健企业的投资价值。这些非AI赛道与AI主线共同构成了中国权益市场多元化的投资格局。”李长风称。(2026-09-14 01:59:00)

面对快速变化的成长赛道，如何寻找相对确定的机会？恒越基金权益投资部总监廖明兵给出的关键词，是“周期”与“景气”。产业会更迭，景气会起落，投资组合也会随之调整。对廖明兵而言，从周期研究到科技成长，从宏观策略到新材料，投资标的在变，但贯穿其中的投资逻辑始终清晰：循景气而动，对周期保持敬畏，在产业趋势与市场定价之间寻找更优的投资赔率。(2026-09-14 00:46:00)

很多基民表示，最近真是亏麻了，不想再看见任何绿色的东西，买点短债基金行不行？能不估计有类似想法的朋友还不少。但你真的了解短债基金吗？买短债基金就能稳赚不赔？三看基金经理和基金公司水平。债券投资需要成熟稳定的信评团队，二级市场成交则经常需要跟对手方进行谈判，逐笔达成交易，因此基金公司的实力对债基的影响尤为显著。(2026-09-14 21:19:25)