无风险利率

低利率叠加权益市场波动加大，红利低波资产持续吸引资金布局。在景顺长城ETF与创新投资部副总经理龚丽丽看来，当无风险利率下行至1.7%附近，传统固收收益空间被压缩，红利低波策略恰好填补了稳健收益型工具的需求缺口对于近期资金持续流入红利低波产品，龚丽丽认为，这本质上是在当前利率环境下，资金对确定性和现金流的重新定价。当无风险利率下行至1.7%附近，传统固收资产的收益空间被显著压缩，而权益市场的高波动又增加了持有体验的不确定性，兼具股息防御与波动控制属性的红利低波策略，恰好填补了这一需求缺口。(2026-09-08 00:15:00)

斯子文认为，“固收+”产品以债券资产构筑组合“安全垫”，适度参与权益市场捕捉结构性机会，进可分享市场红利，退则依托固收底仓力争平抑组合波动，可作为稳健型投资者的选择之一在无风险利率长期处于低位的背景下，“固收+”产品凭借股债搭配、攻守兼备的特质，受到越来越多投资者的关注。据悉，拟由斯子文担任基金经理的兴全嘉泽债券基金将于9月7日发行。“我们坚持精品策略，希望慢慢做业绩、做口碑，让投资人认识我们。这个过程可能会比较长，但慢就是快。”斯子文说。(2026-09-07 01:19:00)

近日，A股市场出现震荡，投资者对稳健收益类资产的关注度上升。目前，上海证券交易所市场上市公司2025年年报分红陆续派发，超万亿元资金已到账。与此同时，沪市红利低波ETF持续“吸金”，成为增量资金配置的重要渠道。龚丽丽进一步表示，中长期来看，随着无风险利率中枢的进一步下行、A股分红生态的持续改善，红利资产的“类债+权益”双重属性将愈发凸显其配置价值。无论是作为底仓稳健资产长期持有，还是通过定投方式平滑成本、积累份额，红利低波100ETF均是优选策略。(2026-07-29 07:00:00)

2026年上半年，外部环境复杂多变，A股整体延续震荡分化格局，国内无风险利率中枢持续下移，低波动产品在上半年成为新基金发行市场热点。数据显示，今年上半年二级债基和偏债混合型基金合计首募规模甚至超过FOF基金，固收+基金和FOF基金合计首募规模已高达2404.56亿元，是权益类基金首募规模的六成多，低波动基金产品为投资者提供兼顾专业配置与多元分散的新思路。(2026-07-01 15:39:00)

近期，A股市场在相对高位展开震荡，内部结构的分化逐步扩大。以AI为核心的科技板块总体吸金，与非科技板块之间的“剪刀差”拉大。在A股资金面层面，受访私募对中期市场流动性环境整体仍抱有偏乐观的看法。寇志伟称，“国内无风险利率持续下行，资金缺少好的配置渠道，资产欠配格局短期难有逆转，权益资产对场外资金的吸引力越来越强”(2026-05-22 06:24:00)

随着无风险利率低位徘徊，叠加市场趋于震荡，FOF产品乘风而起。Choice数据显示，截至4月29日，今年以来已有68只FOF成立，发行规模合计达到887.87亿元，超过去年全年新发规模。“银行渠道与基金公司的合作模式正在发生深刻变革。传统意义上的简单代销关系正在向深度协同、共同服务客户的方向转变。(2026-04-30 02:52:00)

春节前后，公募基金“红包雨”接踵而至。据Wind统计，截至2月24日记者发稿，2026年以来全市场已有超730只基金发布分红方案，累计分红金额超367亿元，分红力度与市场热度同步升温博时基金也表示，2026年可能是成长和价值、大盘和小盘较为均衡的一年。一方面，科创板、创业板业绩增速和ROE的显著领先能够为成长风格提供业绩支撑，股市较好的流动性也能够对小盘创造有利条件；另一方面，银行、保险等高股息、大盘价值板块，也同样有望受益于无风险利率下行和长期资金加配红利需求带来估值修复空间。(2026-02-25 04:47:00)

投资是对未来趋势的判断和把握，未来的世界到底需要什么？“第十九届上市公司价值论坛暨2025新质生产力巡礼宜宾行”活动上，深圳市林园投资管理有限责任公司董事长林园做主题分享时表示，投资要抓住人的基本需求，投资那些能让人快乐、长寿的产品，所以他坚持投资“嘴巴经济”，服务于人的健康。林园分析称，随着三重底部共振，A股长期配置窗口已现：在估值、政策、资金三底叠加下，市场下探空间有限。从估值上看，沪深300市盈率处近十年20%分位以下，股息率持续高于国债，权益资产吸引力凸显；从政策上看，减持新规、分红指引等政策密集落地，生态优化信号明确；在资金方面，当前理财收益率跌破3%，两融余额占比处历史低位，无风险利率下行构筑了资金流入条件。(2025-12-18 07:20:00)

在近期的调整行情中，资金正借道ETF快速入市。12月17日，多只中证A500ETF成交额创上市以来新高。具体来看，华泰柏瑞中证A500ETF成交额为141.18亿元，创上市以来新高。展望后市，机构普遍对权益类资产持较为乐观的态度。富国基金公开表示，沪深300指数股权风险溢价仍处于正一倍标准差以上水平，相较持续下行的无风险利率，权益资产的风险补偿仍较可观(2025-12-18 07:05:00)

市场全天震荡拉升，三大指数高开高走，创业板指涨近3%创年内新高，沪指再度回升至4000点上方，北证50指数涨超8%。有机构表示，在低利率+资产荒环境下，拥有较高分红水平、稳定ROE能力的红利类资产或仍具备较强韧性与吸引力，有望在短期波动加剧的市场中成为中长期资金重要的底仓选项。此外，降准降息后无风险利率下行空间打开，同时国家金融监管总局推动保险资金入市力度，国有大行红利价值凸显。(2025-10-29 14:55:00)

本报记者昌校宇随着三季报进入密集披露期，公募机构调研上市公司的节奏也随之加快，一场围绕业绩验证与投资布局的“掘金”行动正在悄然展开。据公募排排网最新统计数据，上周，共有140家公募机构积极参与A股上市公司调研活动，调研范围覆盖了20个申万一级行业的99家公司，调研总次数达到1188次，环比大幅增长121.64%。展望后市，招商基金相关人士对《证券日报》记者表示：“短期内外风险趋于缓和，国内经济结构性改善与无风险利率下行的逻辑仍未改变，A股市场中期上行趋势有望延续。(2025-10-28 11:10:00)

硬科技大火！公募新共识 消费基金定义扩大长城基金认为，中长期来讲，市场上行的核心动能是无风险利率的下行及经济新旧动能转换带来的资产重估。在制造业“反内卷”的背景下，企业盈利有望持续改善。(2025-09-29 00:06:00)

年内，A股行情走牛也带动了主动权益类基金的净值集体上涨。自去年9月24日以来，沪指累计大涨近四成，因此在这个日期前后成立的基金，普遍斩获不俗。“随着无风险利率上行空间有限及市场波动加剧，红利资产的防御属性凸显，银行、煤炭、公用事业等低估值、高股息行业，以及分红比例提升、业绩稳中有进的消费类龙头，都值得重点关注。”上述公募投研人士说。(2025-09-29 01:52:00)

8月27日，睿远基金旗下由饶刚和侯振新管理的睿远稳进配置两年持有混合基金披露2025年中期报告。报告表示，继续以谨慎乐观态度审视经济基本面，配置上依旧看好无风险利率低位的环境下性价比更占优的权益类资产，同时也积极看待债和股作为一个有机整体相互配合对组合风险收益比的改善。报告表示，在以上国内外宏观背景之下，我们继续以谨慎乐观态度审视经济基本面，配置上依旧看好无风险利率低位的环境下性价比更占优的权益类资产，同时也积极看待债和股作为一个有机整体相互配合对组合风险收益比的改善。(2025-08-30 00:20:00)

8月25日，华泰证券资产管理有限公司发布公告表示，将于近期陆续运用不超过3200万元自有资金投资本公司旗下权益类公募基金，持有期不少于1年。尤其当前国内无风险利率处于历史低位，理财产品预期收益率持续创新低，叠加房地产价格持续筑底，使得居民可配置的高收益资产减少。(2025-08-25 21:55:00)

本周五绝对是值得大书特书的一天！A股主要指数均放量大涨，上证指数突破3800点，再创近10年新高，深证成分指数突破12000点，而且均收出光头光脚的大阳线。有报道说，目前90后、00后正在跑步进场。在无风险利率逐一走低之时，只要有赚钱效应，资金肯定会进来，每天2万多亿元的成交量就是明证。(2025-08-23 08:57:00)

权益类基金最近一周仓位变化情况近期，公募加大了进场力度。主动权益类基金的股票仓位已连续多周上行，达到今年以来高位。招商基金认为，无风险利率下行与增量资金入市趋势明确，依旧看好A股中期走势。后市将继续关注具备产业催化的成长方向，包括AI算力与应用、创新药、高端制造、科技互联网等，以及调整兑现后配置价值提升的大金融板块。(2025-08-20 02:52:00)

周五，市场全天震荡反弹，创业板指领涨。从板块来看，券商、金融科技等大金融股集体大涨，PCB、液冷服务器概念股再度爆发，光伏概念股展开反弹。有机构表示，在低利率+资产荒环境下，拥有较高分红水平、稳定ROE能力的红利类资产或仍具备较强韧性与吸引力，有望在短期波动加剧的市场中成为中长期资金重要的底仓选项。此外，降准降息后无风险利率下行空间打开，同时国家金融监管总局推动保险资金入市力度，国有大行红利价值凸显。(2025-08-15 15:37:00)

A股三大指数在二季度探底回升呈“V”形走势，在行情回暖的背景下，48%的受访投资者表示在二季度实现盈利伴随指数连续反弹，投资者持有的权益资产估值逐渐修复，其对未来证券账户的配置意愿也出现回升二季度，个人投资者延续对科技成长股的投资热情，对该板块的平均持仓水平高于其他板块。总体来看，A股市场在过去一个季度展现出较强韧性，推动个人投资者在二季度实现盈利回升。随着指数修复以及无风险利率低位徘徊，个人投资者对权益资产的配置意愿也有所增强(2025-08-05 02:21:00)

市场全天冲高回落，三大指数小幅上涨。从板块来看，稀土永磁概念股集体爆发，券商、互联网金融概念股一度冲高，CRO概念股表现活跃。下跌方面，银行股普跌。有券商表示，在低利率+资产荒环境下，拥有较高分红水平、稳定ROE能力的红利类资产或仍具备较强韧性与吸引力，有望在短期波动加剧的市场中成为中长期资金重要的底仓选项。此外，降准降息后无风险利率下行空间打开，同时国家金融监管总局推动保险资金入市力度，国有大行红利价值凸显。(2025-07-11 14:58:00)

多家大型公募宣布再次下调港股上市公司诺辉健康的估值。在应收账款激增、剔除港股通名单、迟迟未能披露财务报告后，基金公司对港股上市公司诺辉健康也失去了耐心。上述基金人士认为，在港股避免踩雷就要关注财务的安全性，港股市场中有很多质地优秀、现金流稳定、愿意长期回报股东、估值便宜的公司，随着无风险利率的持续下行，高股息资产收益率在扣除港股通红利税后仍有较强的吸引力，适合追求中等风险偏好的机构投资者持续布局。此外，一些工业及周期类企业经营水平较高、现金流相对稳健，但长期被低估，南向资金进场后，这类公司有可能获得重估的机会。(2025-07-01 11:18:00)

市场全天冲高回落，三大指数涨跌不一。盘面上，市场热点较为杂乱，个股涨多跌少。从板块来看，算力硬件股再度走强，有色金属概念股展开反弹，大金融股一度冲高。有券商表示，降准降息后无风险利率下行空间打开，同时国家金融监管总局推动保险资金入市力度，国有大行红利价值凸显。(2025-06-27 14:47:00)

国泰海通证券表示，面向未来，仍然保持乐观，中国A/H指数有望进一步缓步推高：1、投资人对经济形势的认识已然充分，共识性因素对估值收缩的影响是递减的，变化在于决策层关于“锚定经济社会发展目标”的立场与更可持续的政策预期。2、中国股市的无风险利率下降，海外预期降低、固收预期降低，股市是解决社会资本开支下降与资产管理需求上升的关键破局点。　　1、投资人对经济形势的认识已然充分，共识性因素对估值收缩的影响是递减的，变化在于决策层关于“锚定经济社会发展目标”的立场与更可持续的政策预期。(2025-05-19 07:25:00)

鹏华基金表示，在冲突发酵期间，最确定的是无风险利率下行方向，其次是“分母端弹性+关税影响小”的自主可控或科技方向，前者在调整期抗跌，后者在出清的超跌反弹阶段最为占优；最后，经济预期改变的过程是非常缓慢的，需要等到流动性冲击平复、分母端弹性交易完毕，市场才开始逐渐交易分子逻辑。(2025-04-10 00:23:00)

在市场愈发重视基金业绩是否可以跑赢业绩比较基准的当下，中国证券报记者梳理发现，近期以中证A500为代表的“新宽基”指数取代传统市值宽基指数，陆续出现在公募产品的业绩比较基准中。此外，为了以更科学、合理的业绩比较基准评价业绩表现，部分行业主题基金将业绩比较基准进一步细化调整，指数构成更加多元。“未来业绩比较基准在制定时可能会更加精细化、个性化，比如对于专注于特定行业或主题的基金，可能会采用相应行业或主题指数作为业绩比较基准；对于具有特定风险偏好或投资目标的基金，如绝对收益型产品，可能会制定包含无风险利率加上一定风险溢价的业绩比较基准。”代景霞预计，基金管理人未来可能会根据市场环境以及基金投资策略的变化，适时动态调整业绩比较基准，以确保其始终具有合理性和代表性。(2025-03-20 06:17:00)