行业板块

10月15日，亚太股市遭遇“黑色星期四”，韩国KOSPI指数触发熔断并收跌7.57%，日经225指数跌4.90%；A股普跌，沪指上演3700点争夺战。对此，银河证券策略首席分析师杨超对第一财经称，导火索是美国通胀数据超预期，市场重新定价美联储的货币政策，美债收益率上行压制全球风险偏好，亚太股市率先出现大幅波动。杨超也建议，采取哑铃型配置思路，做到攻守均衡。底仓保留红利防御板块，用来平滑组合波动；进攻端，在科技板块中去伪存真，筛选三季报业绩兑现、订单扎实的细分龙头，回避纯题材炒作标的，等待拥挤度充分释放之后，科技依然会有不错的结构性机会。(2026-10-16 00:18:00)

10月13日，南方港股医药行业混合发布2026年第三季度报告，成为公募基金行业首份三季报。报告显示，该基金A、C份额季内净值增长率分别达到18.49%、17.73%，并对创新药及CXO板块的持仓结构进行了明显调整永赢医药创新智选基金经理单林则强调，创新药与CXO是紧密相连的，如果创新药的逻辑被破坏，CXO较难实现独立上涨；医药板块总体趋势依然向上，但今年的医药投资已出现明显分化。(2026-10-15 07:25:00)

双创相关ETF周三逆势获得大额净申购。10月14日，A股市场遭遇显著调整，上证综指收跌0.88%，报3767.23点，深证成指收跌1.97%，创业板指大跌3.10%，科创50指数重挫3.29%。中银基金称，行业关注上主要有两条思路：一是优先关注高股息资产，红利风格中盈利预期较好的行业是10月值得重点配置的方向；二是关注随三季报发布景气和业绩持续高增或超预期的行业和细分赛道，主要集中在通信和电子领域的光模块、光器件、光芯片、无源MPO、PCB、国产算力、半导体设备及零部件、模拟IC龙头等。此外，运价维持高位的航运板块，强厄尔尼诺基本确认背景下的农林牧渔板块，以及近期资金情绪较强、订单改善已经开始转化为利润的CXO行业也可以继续关注。(2026-10-15 12:17:00)

中信证券研报表示，沿海供需改善，预计核电即将走出2024~2026年的电价下行周期；核电在建机组投产周期启动，量价齐升助力核电公司业绩进入新一轮释放周期；当前市场尚未完全计入电价上涨对核电公司的业绩催化，板块估值仍具备较强安全边际。沿海市场电价重回上行周期有望带动核电公司业绩迎来修复拐点，新机组投产高峰下核电资产的成长价值将持续兑现，行业的盈利与估值底部已较为清晰。(2026-10-15 07:57:00)

随着上市公司三季报预告披露启动，越来越多的公募机构将目光投向业绩确定性标的。据统计，近一月公募机构合计调研约1700次，多只业绩预计增长的标的被扎堆调研。具体行业配置上，富国基金表示：在科技类业绩确定性品种方面，其关注即期景气度有望通过三季报验证、具有量增与技术突破逻辑的AI硬件方向，以及AI中间层、Agent编排赛道；在非科技的业绩确定性品种方面，其看好景气度较好的医药生物、能化资源品、供给偏紧的有色等盈利改善环节，以及欧洲能源安全逻辑下的新能源板块。(2026-10-15 06:05:00)

新华财经上海10月13日电近期，A股市场风格再平衡特征渐显，前期涨幅较大的科技板块出现调整，以红利、周期为代表的传统价值板块持续回暖。对于AI板块，柳世庆认为，经过一年上涨，相关公司估值已经非常高，产业发展同样存在制约因素，当下的定价更多是把产业趋势向未来延伸。不过这并不代表AI向上的趋势已被打破，股票市场可能已远远超前于产业现状，但趋势的形成与终结并不单纯取决于价格高低，只有当产业趋势背后的逻辑被破坏，逆转才可能真正发生。(2026-10-13 14:45:00)

随着A股上市公司2026年三季报陆续披露，市场对行业板块景气度与基本面表现的关注度明显升温，相关因素也成为投资者研判投资机遇的核心抓手。多位业内人士研判，整体而言，全A非金融行业三季度业绩有望延续高增长态势；结构上，科技与资源行业双轮景气驱动的格局将进一步强化，行业配置的核心思路也应由远期空间转向当期景气兑现。对于10月投资主线，杨超建议围绕科技成长、资源红利、制造出海三条线索展开，兼顾进攻与防御：科技成长方向，关注AI算力等三季报业绩可验证性较强的方向，看好光模块、存储、电子布、MLCC粉体、数据中心电力设备等细分品种，前期被减持的高景气度成长股有望获得资金回补；资源红利方向，除银行外，铜、金、铝、钾肥等资源品也具备投资价值；制造出海方向，电网设备、铁路装备、彩电龙头等板块海外收入高增。(2026-10-13 07:01:00)

早上好，先来关注下国际市场。12日晚间，美股三大指数走势分化，AI硬件板块重挫。费城半导体指数大跌近3%，存储、光通信股票跌幅居前。“不过，需要注意的是，四季度科技股即使出现反弹，内部也会明显分化：一些真正具有行业地位、有业绩支撑的科技龙头股，可能吸引资金关注并明显回升；仅依赖题材炒作、缺乏基本面支撑的‘伪科技股’，则可能面临资金关注度下降的局面(2026-10-13 07:12:00)

231亿元资金上周五借道ETF逆势进场，已连续第5个交易日净流入。澎湃新闻记者根据Wind数据统计发现，10月9日，全市场1596只可统计的股票型ETF合计净流入231.14亿元。上银基金指出，未来的配置策略重点观察三个核心矛盾的变化，从而决定重点策略方向：第一，原油价格持续高位会否逆转，若有缓解，全球流动性偏紧的大环境可能改善，有利于市场提高风险偏好；第二，经济层面，高质量发展仍是主旋律，需重点观察在人民币持续升值、贸易摩擦持续升温的大背景下，出口趋势是否会逆转以及潜在内需政策发力力度，可能会引起市场风格的转变，内需相关板块值得关注；第三，AI产业层面，行业总体发展进入高位震荡深水区，景气处于高位震荡，需防范真实需求透支、资本开支投资增速下移、通胀反噬、供给格局恶化等问题；与此同时，人工智能能力或应用也有进一步上台阶的可能性，可观察从AI编程到智能体、AI for Science等引领的结构性机会，或能带来新的增长点，若基本面持续超预期，则AI相关板块在交易拥挤问题消化之后仍有可为空间。(2026-10-12 12:42:00)

9月，公募机构与私募机构对A股上市公司的调研保持较高活跃度，电子、机械设备、医药生物等行业关注度居前。北京市星石投资管理有限公司相关负责人认为，企业盈利仍是支撑中期股价表现的关键因素。配置上，既要关注处于技术突破和需求释放窗口期的科技成长板块，也要关注受益于政策持续发力、基本面有望修复的传统核心资产。(2026-10-10 00:05:00)

随着三季度A股交易收官，主动权益类基金的前三季度业绩排名正式揭晓。2026年前三季度，全市场主动权益基金的首尾业绩差距超160个百分点；截至三季度末，市场内仅诞生2只年内净值实现翻倍的主动权益基金。诺安基金表示，科技板块与部分上游周期行业的盈利水平有望继续保持韧性，但海外高利率、成本传导及贸易摩擦仍可能制约企业利润和市场估值。(2026-10-10 00:15:00)

9月，上证指数、深证成指、创业板指、科创综指分别累计下跌3.61%、8.04%、8.82%、8.31%。行业和个股表现分化，房地产、医药生物、银行行业领涨市场，超三成个股上涨。“整体看，10月市场主线有望围绕科技成长、资源红利、制造出海三条线索展开，兼顾进攻与防御。”杨超表示，AI算力与科技硬件三季报业绩可验证性较强，关注光模块、存储、电子布、MLCC粉体、数据中心电力设备等方向，前期被减持的高景气度成长股有望获资金回补；资源品涨价与高股息红利股再平衡，美债实际利率处于历史高位，银行股等红利资产吸引力上升，铜、金、铝、钾肥等资源品具备配置价值；制造出海与全球化方面，电网设备、两机锻件、铁路装备、彩电等龙头海外收入高增，叠加消费医药板块修复，值得关注。(2026-10-08 07:17:00)

2026年作为“十五五”规划开局之年，国内产业升级与资本市场改革同步深化，A股市场走出一波“科技成长+红利价值”为主线的结构性行情，行业板块之间、板块内个股之间均出现显著分化且后者分化强于前者。为此，本报告拟通过梳理这一结构性分化行情的主要特征与形成逻辑，进一步分析其可持续性，旨在探讨A股中长期投资脉络，为各类市场主体相关决策提供参考。综上所述，当前A股“科技成长+红利价值”的双主线分化格局，是经济转型与资本市场制度改革叠加下的中长期趋势，更需要各类市场主体协同发力，围绕增强资本市场韧性、活力和信心，共建成熟稳定的资本市场生态。(2026-10-08 16:28:00)

国庆节后首个交易日，A股三大指数在10月8日早盘集体下跌，截至午盘，上证指数跌0.27%，深证成指跌1.24%，创业板指跌2.13%。不过，全市场成交额11141亿元，较上日放量1969亿元。浙商证券则表示，风格方面，偏均衡配置或哑铃配置应对，大盘价值与小盘成长或共舞。行业配置四大方向，一是红利质量类，在当前市场环境下的超额收益潜力，如银行、非银和交通运输等；二是创新药和CXO等细分方向；三是把握通信电子等科技板块的超跌反弹及局部新热点；四是边际催化类，如房地产、农林牧渔等。(2026-10-08 11:55:00)

今年“十一”长假A股休市期间，全球股市表现有所分化。虽然港股表现有所起伏，但美股的纳指、标普指数，以及日经指数均创出历史新高。操作上，浙商证券建议，择时方面，当前中线仓位保持克制、静待中级底部重构成形，增配部分应等待中线底部结构重构以后再度考量。行业方面，仍然建议选择前期跌幅较大的板块、行业并适当均衡配置，以均衡结构继续参与后续行情。(2026-10-07 17:59:00)

我们在中期策略报告中指出，A股在下半年有望出现热点扩散、行业轮涨。回看三季度，上半年极致分化的行情已出现再平衡，前期跑输的传统板块重新跑出正收益。此外，地产及内需板块存在政策催化下的补涨。本轮牛市中，地产、消费等板块表现相对靠后，估值与机构配置处于低位。9月28日国常会要求加大宏观政策逆周期调节力度。(2026-10-06 09:30:00)

9月30日，A股三季度行情正式收官。期间双创板块走低，大幅跑输其余市场主要指数。行业主题方面，房地产、创新药、贵金属概念股逆势走强，而芯片、半导体等板块大幅下跌。有券商表示，当前国产算力正在加速迈向“算、联、存、管”系统级协同。面向超节点大规模集群，需要构建可以平等连接集群全部组件的互联协议，并围绕完整AI基础设施形成系列化芯片：计算芯片承担核心计算任务，互联芯片负责ScaleOut、ScaleUp等高速连接，存储芯片则针对AI的KV缓存业务实现“一跳直达”的缓存系统，多类芯片共同支撑面向AgentAI场景的高性能超节点与集群。(2026-10-06 01:09:00)

9月私募调研数据，折射其四季度的投资策略。私募排排网数据显示，9月私募参与A股调研频次高达1808次，其中对电子、机械设备、医药生物等板块的调研频次居前。私募排排网国庆长假前的调查结果显示，目前34.62%的私募倾向于哑铃型均衡配置，即一端配置高股息或低估值价值蓝筹股作为组合的“安全垫”，另一端配置高景气科技成长标的以提高组合的收益弹性；30.77%的私募则倾向于在配置上聚焦科技成长主线；19.23%的私募配置上倾向于价值蓝筹方向，看好低估值、防御属性及供需改善品种；15.38%的私募在策略上则选择高低切换与行业轮动，重点挖掘节后可能补涨的滞涨板块或具备业绩兑现能力的个股。(2026-10-05 14:17:00)

9月份，医药生物板块“久旱逢甘霖”，多只医药主题基金强势反弹并领跑业绩榜单。展望四季度，多家公募机构预计A股或将延续盈利主导的行情，以高股息为代表的红利等避险资产以及优质的科技、医药细分领域也备受关注至于9月份强力反弹的医药板块，汇丰晋信基金基金经理李博康表示，目前，医药板块估值仍在相对低位，行业利好催化持续落地，优质公司迎来价值兑现期。展望四季度及后市，关注四个细分板块：创新药、转型中的传统药企、CXO板块的龙头公司，以及手术机器人。(2026-10-05 15:02:00)

对于国内乃至全球资本市场而言，AI产业链走向都是重要的风向标。今年上半年，A股走出极致科技行情，资金高度集中在AI主线，其他板块表现平淡；三季度AI板块先巨幅调整后底部反弹，但整体仍是震荡拉锯，未走出趋势性行情国金资管则关注地产消费链条。该机构指出，近期在跟踪全国房屋成交量价数据，“8·28”地产新政出台深刻改变了中国房地产行业的业态，中期也减少了有效供给，有利于全国房价触底企稳(2026-10-05 09:41:00)

当AI、半导体、光模块占据市场绝大多数目光时，一度被散户视作“冷门资产”的地产板块，正在公募基金组合里悄然回归核心位置。Wind数据显示，近一周，重仓地产的主动权益基金收益排名居前，包括富国金融地产行业、华夏优加生活、华泰柏瑞港股通时代机遇、中欧臻选成长混合、中海港股通睿选混合、工银价值精选混合等六只产品位列前列，这些基金的前十大重仓股中，地产标的占据核心席位。当然，部分公募基金经理拥抱地产，并不代表地产板块会立刻迎来一帆风顺的行情。行业的历史包袱还未完全出清，基本面修复依旧存在波折，基金博弈之下股价的反复震荡仍是常态(2026-10-03 00:19:00)

国庆长假临近，持股过节还是持币过节再度成为投资者关注焦点。前海开源基金首席经济学家、基金经理杨德龙对中新经纬宅男财经表示，三季度A股市场已经过充分调整，科技股风险得到一定释放，四季度A股有望迎来一波反弹行情。杨德龙表示，从行业和板块来看，芯片、算力等AI科技板块业绩正逐步兑现，经过三季度调整后可能率先反弹。(2026-09-29 13:26:00)

医药赛道政策变革与产业迭代相互交织，板块行情呈现显著的结构性特征。做医药投资，既要吃透临床端的产业底层逻辑，也要洞察资本市场估值体系的变迁。姚艺认为，随着一众标杆性出海创新药企建立起成熟的海外商业化估值体系，未来具备同等海外销售潜力、优质创新管线与全球化运营能力的国产创新药企，有望完成估值对标与估值修复。在持续落地的海外营收、稳定释放的业绩增量支撑下，机构资金将对行业长期成长空间进行线性外推，推动优质医药核心资产获得持续性、趋势性的估值溢价。(2026-09-28 02:16:00)

长假临近，AI科技行情持续震荡，而展望四季度，业内人士普遍认为AI科技行情值得期待。一方面，AI产业中长期成长逻辑未变，三季度调整源于宏观扰动、筹码结构等因素，并非产业趋势反转，需静待业绩兑现修复信心富国基金也建议关注涨价带动盈利改善的资源周期板块。该机构分析称，部分资源行业已显现盈利改善，若产品价格与利润修复能够延续，叠加四季度周期风格的历史表现，有望形成基本面与季节性因素的共同支撑。(2026-09-24 16:47:00)

随着A股科技板块经历一轮显著回调，此前纷纷收紧申购的科技主题基金正陆续打开闸门。9月22日，易方达基金基金经理郑希管理的两只主投A股的产品——易方达信息产业与易方达信息行业精选同步发布公告，将单日申购上限从1万元大幅上调至50万元，时隔三个月首次放宽申购限制华南某公募人士表示，基金投资管理需要做好规模和业绩的平衡。基金公司选择此时放宽申购而非进一步收紧，也隐含了对估值风险的审慎判断。(2026-09-24 06:56:00)