指数证券

10月15日，亚太股市遭遇“黑色星期四”，韩国KOSPI指数触发熔断并收跌7.57%，日经225指数跌4.90%；A股普跌，沪指上演3700点争夺战。对此，银河证券策略首席分析师杨超对第一财经称，导火索是美国通胀数据超预期，市场重新定价美联储的货币政策，美债收益率上行压制全球风险偏好，亚太股市率先出现大幅波动。杨超也建议，采取哑铃型配置思路，做到攻守均衡。底仓保留红利防御板块，用来平滑组合波动；进攻端，在科技板块中去伪存真，筛选三季报业绩兑现、订单扎实的细分龙头，回避纯题材炒作标的，等待拥挤度充分释放之后，科技依然会有不错的结构性机会。(2026-10-16 00:18:00)

10月13日，A股再现探底回升行情。其中，上证指数低开震荡，盘中在接近前期3741.11点低点后开始回升，最终勉强收红并站上3800点整数关口。随着悲观预期释放，持续回落后市场具有反弹需求。申万宏源证券指出，A股处于两个大波段上涨之间的震荡休整期，且仍偏向于弱势震荡。(2026-10-13 15:29:00)

10月12日，A股四大指数集体收跌，其中创业板指、科创综指均跌超2%，沪深两市成交额1.54万亿，较上一个交易日缩量3627亿。中信建投证券分析师夏凡捷、何盛也认为，整体来看，积极信号已开始累积，防御优先、等待转机是现阶段最优策略。(2026-10-13 00:07:00)

■机构展望外部扰动不改A股内在韧性机构建议聚焦业绩确定性标的国庆假期后，A股市场出现一定幅度调整。国信证券表示，A股科技板块补涨不会缺席。从代表性指数表现看，8月全球科技板块反弹以来A股表现较弱，但从海外算力概念指数看，这轮A股科技板块反弹力度并不弱。(2026-10-12 00:41:00)

《每日经济新闻》记者获悉，上周公募REITs二级市场价格有所下跌。截至上周五，中证REITs和中证REITs全收益指数分别收于695.45点和946.48点，周内回报率分别为-0.56%和-0.28%。申银万国证券也在研报中分析，从公募基金端看，今年以来至少71只混合二级债基、28只偏债混合型基金将REITs纳入投资范围，合计发行规模约660亿元；同时新成立154只混合型FOF、4只REITs指数基金，发行规模约1445亿元。此次修订将投REITs明确确定为证券投资，在制度设计层面为基金投REITs提供支撑，有望提升“固收+”、混合型基金产品配置REITs的灵活性，公募端需求空间或逐步打开。(2026-10-12 16:27:00)

中信证券：应对全球高利率常态，密切跟踪AI投资周期拐点油价回稳、非农数据低于预期、美联储加息预期下修，均未改变全球长债利率走高。背后的原因是持续强劲的私人部门投融资需求，在万亿美元投资带动下，北美率先走出了金融危机后低增长和低利率的“非常态”，全球高利率环境，在AI投资周期拐点前，是我们必须应对的常态。建议把握好四季度做多的窗口期，关注三方面配置机会：一是科技的超跌反弹，进入10月份之后科技催化增多，AI的产业趋势和景气度仍较为坚实，近期大幅回调之后配置价值显著提高，关注10月公布的公募基金持仓变化，科技股内部向能涨价、能扩量、有新技术突破的细分方向倾斜；二是关注HALO资产逢低布局机会，油价回落之后，聚焦核心资源相关的有色金属+化工；三是对于货币政策变化反应最为直接，业绩估值匹配度较好，能够稳指数的非银金融。(2026-10-11 22:04:00)

节后首个交易日，A股各大指数集体回调，其中科技阵营重挫导致双创指数出现大幅回调。10月8日，上证指数开盘短暂反弹后便进入跌势，午后在击穿3800点整数关口后小幅反弹，但力度有限申万宏源证券表示，长期来看，A股处于两个大波段上涨之间的震荡休整期。中期来看，A股仍偏向于弱势震荡阶段。短期视角下，市场超跌后，小级别的“红十月”可期。(2026-10-08 18:16:00)

国庆节后首个交易日，A股三大指数在10月8日早盘集体下跌，截至午盘，上证指数跌0.27%，深证成指跌1.24%，创业板指跌2.13%。不过，全市场成交额11141亿元，较上日放量1969亿元。浙商证券则表示，风格方面，偏均衡配置或哑铃配置应对，大盘价值与小盘成长或共舞。行业配置四大方向，一是红利质量类，在当前市场环境下的超额收益潜力，如银行、非银和交通运输等；二是创新药和CXO等细分方向；三是把握通信电子等科技板块的超跌反弹及局部新热点；四是边际催化类，如房地产、农林牧渔等。(2026-10-08 11:55:00)

10月8日，A股市场呈震荡整理的态势。同花顺数据显示，截至收盘，上证指数跌幅为0.79%，深证成指和创业板指跌幅分别为2.07%、3.15%。中国银河证券首席策略分析师杨超则给出三条线索：一是AI算力与科技硬件国产化，三季报业绩可验证性最强，关注光模块、存储、电子布、数据中心电力设备等方向，前期被减持的高景气成长股有望获资金回补；二是资源品涨价与高股息红利再平衡，美债实际利率处于历史极值，银行等红利资产吸引力上升，铜、金、铝、钾肥等资源品及铁路装备龙头具备配置价值；三是制造出海与全球化，电网设备、两机锻件、铁路装备、彩电龙头海外收入高增，叠加消费医药修复。(2026-10-08 17:18:00)

今年“十一”长假A股休市期间，全球股市表现有所分化。虽然港股表现有所起伏，但美股的纳指、标普指数，以及日经指数均创出历史新高。操作上，浙商证券建议，择时方面，当前中线仓位保持克制、静待中级底部重构成形，增配部分应等待中线底部结构重构以后再度考量。行业方面，仍然建议选择前期跌幅较大的板块、行业并适当均衡配置，以均衡结构继续参与后续行情。(2026-10-07 17:59:00)

十一“黄金周”假期进入最后一天。回顾整个假期，从外围市场来看，整体表现平稳，没有出现明显的“黑天鹅”事件，也没有太多超预期利好。国信证券指出，AI科技依然是行业主线，算力硬件有望迎来M顶第二波行情。同时，AI行情还有望向应用端扩散，参考2012-2015年移动互联由硬件向软件内容扩散的经验消费电子、具身智能等端侧场景成长空间较大(2026-10-07 11:57:00)

红星资本局10月7日消息，明天，A股将迎来国庆节后的第一个交易日。中信证券、华泰证券、东吴证券等多家券商普遍认为，节前调整更多由情绪与资金面主导，中长期逻辑未变；节后资金回流与政策发力共振，市场有望走出修复性反弹，但并非单边普涨，结构性轮动将成为主旋律中国银河证券首席策略分析师杨超提示，节后行情更偏向结构性轮动，10月进入三季报业绩验证窗口；外部仍需跟踪美债收益率高位、地缘冲突反复及美国中期选举等扰动，但前期市场对若干负面因素已有较充分预期和定价。(2026-10-07 13:15:00)

A股休市期间，海外市场仍在交易。10月1日至5日，全球主要资产表现出现分化。其中，费城半导体指数、日经225指数、纳斯达克指数等上涨。华泰证券表示，高溢价一旦遇到市场回调，往往伴随更大的抛压。近年来，多只纳斯达克QDII ETF溢价率超过15%，基金公司密集发布风险提示公告——买在高溢价的投资者，短期内或面临双重损失。(2026-10-06 15:58:00)

9月，经济风向标PMI重回扩张区间。9月30日，国家统计局发布数据显示，9月份，制造业采购经理指数为50.1%，比上月上升0.3个百分点，继6月后再度回到扩张区间；非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别上升1.2和1.2个百分点，达50.2%和50.7%。西南证券研报也显示，随着“六张网”等重大项目投资加快落地，叠加科技创新、技术改造等领域信贷支持扩容，制造业投资和订单需求有望获得支撑，10月制造业PMI或延续修复态势；黄金周消费需求集中释放，也有望助推服务业景气延续。(2026-10-01 22:00:00)

今年以来，公募基金分红总额超过1200亿元，债券型基金分红金额占比仍在六成以上，权益基金分红次数则明显增加。从资金流向来看，分红金额居前的宽基ETF，近期仍是资金流入的主要方向。万联证券发布的策略跟踪报告显示，截至9月24日当周，资金净流入额排名前十的ETF产品中，规模指数ETF占据7席(2026-10-01 06:35:00)

今年以来，半导体指数整体呈现上行态势，半导体主题基金规模与净值也同步增长。Wind数据显示，截至9月28日，半导体主题基金总规模超过3900亿元，较年初增长2400亿元；同时，有95只基金年内净值增长率超过20%，其中最高净值增长率近99%华夏基金相关业务负责人向《证券日报》记者表示，对于半导体等AI科技板块，建议投资者采取逢低布局策略。(2026-09-29 07:04:00)

国庆长假临近，持股还是持币，再度成为投资者绕不开的选择。根据多家券商分析师对历史复盘，国庆长假临近带来的时间成本与避险效应使A股转入节前缩量模式，指数大概率延续震荡整固格局此外，资源周期等作为补充方向被部分机构提及。方正证券还建议关注HALO资产逢低布局机会，在油价回落后聚焦核心资源相关的有色金属与化工；同时对货币政策变化反应最为直接、业绩估值匹配度较好的非银金融也可关注(2026-09-29 09:39:00)

A股又遇“假日综合征”。国庆假期即将来临，A股整体走势疲软。9月28日，A股三大指数低开后大幅走低，沪指盘中跌逾2%考验3800点支撑，创业板指一度跌近5%创下今年3月以来新低。从配置方向上来看，东吴证券认为，AI硬件即期景气度坚实、远期增长并未证伪，叠加股价调整相对充分，依然是获取超额收益的重要抓手。此外，伴随着AI产业发展以及大模型渗透率不断提升，需要重视AI中下游的机会，可以关注AI应用渗透带来的配套工具、AI中间层赛道，以及具备扎实原生SaaS底座的 Workflow/Agent编排平台。(2026-09-29 00:07:00)

9月28日，恒生科技指数延续调整，收跌0.37%，收盘创出年内第二低点，仅高于6月26日；9月以来，该指数累计跌幅已超过7%。与指数持续走低形成鲜明反差的是，资金正借道ETF逆势加仓。东吴证券非银孙婷团队认为，目前纳入港股通范围的ETF共31只、合计规模3219亿元，全部为股票型基金；港股通渠道不占用QDII额度，配置规模更灵活，且其中包含跨境投资产品，或成为内地险资境外投资的新突破口。不过该团队同时提示，对内地险资而言，海外高息固收资产更符合当前配置需求，海外权益短期尚不足以成为配置主力。(2026-09-28 16:45:00)

沪指本周累计跌0.60%，深成指跌2.37%，创业板指跌2.48%，科创综指跌1.51%。A股后市怎么走？看看机构怎么说：①东吴证券：短期市场迎来修复式反弹东吴证券指出，短期市场迎来修复式反弹，但当前行情本质上仍属于情绪面的阶段性修复，而非新一轮趋势行情的开启，市场仍呈现出较强的轮动特征，风格也相对均衡方正证券指出：市场在上周先涨后跌，后半周主要受节日效应以及油价、美债利率上涨等因素的影响，本轮反弹行情较为艰难，但目前仍是积极把握反弹行情的窗口期，反弹过程不会一蹴而就，进二退一式的震荡上行是主基调。建议逢低布局，关注三方面配置机会，一是进入10月份之后科技催化增多，AI的产业趋势和景气度仍较为坚实，关注10月公布的公募基金持仓变化；二是油价回落之后，聚焦核心资源相关的有色金属+化工；三是对于货币政策变化反应最为直接、业绩估值匹配度较好、能够稳指数的非银金融。(2026-09-27 17:03:00)

9月22日，A股市场整体冲高回落，创业板指、科创综指盘中一度均涨逾2%。截至收盘，上证指数报3952.13点，涨0.06%；深证成指报13723.74点，跌0.05%；创业板指报3399.93点，涨0.01%；科创综指报1962.84点，涨0.30%中航证券研报观点认为，当前，科技硬件出现明显反弹，行业轮动加速，行业涨跌幅分化收敛。(2026-09-23 01:29:00)

9月22日，市场冲高回落，三大指数尾盘集体下挫，创业板指一度涨超2%。截至收盘，沪指涨0.06%，深成指跌0.05%，创业板指涨0.01%。华福证券研报认为，风险偏好回升下，拥挤度较此前释放、且产业趋势占优的科技成长或继续引领反弹。在中秋和国庆双节前夕，资金也可能存在节前的观望情绪，但国庆节后的“日历效应”较好，或可提前布局。(2026-09-22 14:57:00)

北交所有望迎来增量资金。上海证券报记者获悉，首批8只北交所3个月持有期主题基金近日获批，部分产品已敲定发行日期。与此同时，多只北证50指数相关基金放宽申购限额。国联基金表示，随着更多优质硬科技、高成长、细分赛道的龙头企业导入，做市机制和指数基金产品继续完善，保险、养老理财等中长期资金逐步提升参与度，北交所市场有望进一步改善流动性、优化投资者结构，并提升核心资产的定价效率。(2026-09-21 06:42:00)

数据显示，截至9月16日，今年以来187只红利类基金合计分红856次，总金额为75.56亿元。其中：南方标普红利低波50ETF联接、港股通红利ETF华泰柏瑞等7只基金分红超过1亿元；新华红利回报混合、华泰柏瑞中证红利低波ETF联接等40只基金分红达9次。华宝证券认为，6月中下旬红利资产快速回落形成的负反馈大幅消退，短期内继续回落并突破前期低点的概率不大，有望回归中长期震荡上行的趋势。短期来看，传统红利指数在银行、煤炭、交运板块的带动下，近期表现显著更优，但持续性有待验证，红利资产内部切换的概率也在提升。(2026-09-21 00:51:00)

北交所公募产品矩阵迎来扩容。本周起，首批8只北交所3个月持有期主题基金陆续进入发行环节，其中易方达北交所优选3个月持有期混合型证券投资基金于9月14日至24日公开发售，募集规模上限5亿元展望后市，西南证券表示，北交所的中长期配置性价比正在逐步抬升，建议关注半年报业绩兑现超预期、盈利质量改善且估值消化充分的专精特新龙头，质地扎实、发行定价合理的次新与准次新，以及受益于五周年制度红利、北证50、专精特新指数扩容的高权重、高流动性标的。(2026-09-19 07:13:00)